自己資本比率の見方｜企業の財務安全性を測る

決算書の読み方•8分で読める•編集部

自己資本比率は、企業の財務安全性を測る最も基本的な指標です。倒産リスクの判断や取引先の信用調査に活用されています。

自己資本比率とは

定義と計算式

自己資本比率 ＝ 自己資本 ÷ 総資産 × 100

会社の資産のうち、返済不要の自己資金がどれだけあるかを示す指標です。

貸借対照表での位置

┌──────────────────────────────────┐
│           総資産（100%）           │
├────────────┬─────────────────────┤
│            │  負債（他人資本）      │
│   資産     │  →返済が必要          │
│            ├─────────────────────┤
│            │  純資産（自己資本）    │
│            │  →返済不要     ←これ  │
└────────────┴─────────────────────┘

具体例

項目	A社	B社
総資産	1,000億円	1,000億円
負債	400億円	700億円
自己資本	600億円	300億円
自己資本比率	60%	30%

同じ資産規模でも、A社の方が財務的に安定しています。

自己資本比率の目安

一般的な評価基準

水準	評価	解説
70%以上	非常に安全	無借金経営に近い
50〜70%	安全	財務的に安定
40〜50%	普通	一般的な水準
20〜40%	やや低い	借入依存がある
20%未満	要注意	財務リスクが高い
マイナス	債務超過	要警戒

業種別の目安

業種によって適正水準は大きく異なります。

業種	平均的な自己資本比率	背景
IT・ソフトウェア	50〜70%	設備投資が少ない
製造業	40〜60%	設備投資は必要だが安定
小売業	30〜50%	店舗投資に借入を活用
不動産業	20〜40%	物件取得に借入が必須
銀行・金融	5〜10%	レバレッジ経営が基本

注意: 銀行は預金を負債として扱うため、自己資本比率が低いのは正常です。

自己資本比率が低いとどうなるか

1. 倒産リスクの上昇

借入金が多いと：

金利負担が重い
返済原資が必要
業績悪化時に資金ショートのリスク

2. 金融機関からの評価低下

新規借入が困難になる
金利が上がる
取引条件が厳しくなる

3. 経営の自由度低下

投資判断が制約される
配当が出しにくい
M&Aの機会を逃す

自己資本比率が高すぎるデメリット

1. 資本効率の低下

借入を活用しないと、ROE（自己資本利益率）が低くなりがちです。

2. 成長機会の逸失

手元資金に余裕があっても、借入による成長投資をしないと、競合に遅れを取る可能性があります。

3. 株主からの批判

「現金を貯めすぎ」「もっと投資や還元を」という声が上がることも。

自己資本比率の推移を見る

単年度だけでなく、過去3〜5年の推移を確認しましょう。

改善傾向の場合

利益が積み上がっている
借入金を返済している
増資をした

ポジティブなサインです。

悪化傾向の場合

赤字が続いている
借入金が増加している
大型投資を実行中

悪化の理由を確認する必要があります。

注意点

1. 業種を考慮する

不動産業や銀行の自己資本比率が低いのは、ビジネスモデル上の特性です。同業他社と比較しましょう。

2. 総資産の内容を確認

自己資本比率が高くても、資産の質が悪ければ意味がありません。

不良債権はないか
減損リスクのある資産はないか
換金しにくい資産が多くないか

3. 連結と単体の違い

子会社の財務状況も含めた連結ベースで見ることが重要です。

4. オフバランス取引

リース取引や保証債務など、貸借対照表に載らない負債もあります。

自己資本比率を使った分析例

ケース1: 取引先の信用調査

新規取引先の決算書を入手した場合：

チェック項目	結果	評価
自己資本比率	35%	△ やや低い
流動比率	150%	○ 問題なし
直近3年の推移	30%→33%→35%	○ 改善傾向

→ 改善傾向にあるので、注視しつつ取引可能と判断

ケース2: 投資先の財務分析

投資を検討している企業：

チェック項目	結果	評価
自己資本比率	65%	◎ 高い
ROE	6%	△ 低い
現金比率	40%	△ 現金過多

→ 財務は安全だが、資本効率に課題。株主還元や成長投資の方針を確認

まとめ

自己資本比率は財務安全性の基本指標です。

ポイント	内容
計算式	自己資本 ÷ 総資産 × 100
一般的な目安	40%以上で安全圏
業種差	IT高め、不動産・銀行は低め
見るべき点	水準だけでなく推移も重要

次の記事では、売上高と利益の関係について解説します。